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责任编辑：马秋菊 SF186这两天，日韩两国都在进行内阁改组。根据韩联社的报道，韩国总统文在寅9日任命青瓦台民政首秘曹国为法务部长官。除了曹国外，当天还有另外2名正部级和3名副部级官员获得文在寅的批准。然而，针对曹国的任命，韩国社会民意普遍不满，这必将对今后文在寅政权的平稳运营产生影响。

人民银行货币政策司司长孙国峰指出，2019年3月末M2的增速是8.6%，社会融资规模存量同比增长10.7%，与名义GDP增速基本匹配。稳健的货币政策要根据经济增长和价格形势变化及时预调微调，满足经济运行在合理区间的需要。应当看到，稳健货币政策总体上力度得当、松紧适度，原来并没有放松，现在也谈不上收紧，始终与名义经济增速相匹配。

促进国际贸易平衡发展我国是世界第二大经济体，也是世界第二大进口国。近年来，我国积极扩大进口，对全球贸易稳定增长作出了重要贡献。2013年—2018年，我国的进口规模从1.95万亿美元增加到2.14万亿美元，累计增长9.5%，是同期全球进口增幅的2倍，占全球进口的比重从10.3%提高到10.8%。当前，在单边主义和贸易保护主义抬头导致全球贸易大幅波动的背景下，中国进口对国际市场稳定和恢复增长发挥了重要作用。

此外，Envy X360搭载了背光键盘，在没有光源的情况下依然轻松使用键盘，键盘键帽采用大块圆角设计，手感出色。触控板则是经过拉长的长方形，拉长之后使手势操作更加简单方便。正面还有2个扬声器，与侧边2个组成4扬声器，提供美妙的声音。Envy X360还提供了触屏功能，配合上六棱转轴，可以随意变换四种使用模式：正常笔记本模式、帐篷模式、平板模式以及站立模式，同时笔记本支持快速充电功能。

从技术面上来看，黄金在上周的表现整体为在1300下方的低位调整走势，即便是周三的ADP数据与周五的非农数据也没有借势做出有效突破，从而在周线再收取一根调整线，虽然周五的非农数据利空后金价探底回升上来，但一定不能否认的是中线周期的多头形态已经消散，而空头在中线周期正占据优势，在经过调整之后黄金空头仍还有望继续下跌走低。

社融与经济的分化。2019年前半程，社融与经济出现分化，高增的社融并未抬升经济增长。首先，2018年的低基数部分导致今年社融增量较高，但这并非其与经济背离的主因。从社融结构来看，社融增量中既包含了部分政府融资，也包含了居民和企业部门的融资，本篇报告聚焦于政府融资的特征，对于社融的另一大流向——居民和企业的部分，我们将在下篇报告详细分析。