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四年时间过去了，阿里如今股价已经182美元/股了，京东仍然徘徊在34美元/股。阿里如同一辆轰轰隆隆向前驱使的火车，如同它踏平一切包括Ebay之内挡在它面前的竞争对手一样，碾平了一切看空的观点。三维度解读阿里核心投资逻辑横看成岭侧成峰，远近高低各不同。投资的意趣，在不同的视角可以带来不同的观点，而不同观点间的博弈又能够很好地通过股票的价格得以体现。就在查诺斯做空阿里时，笔者选择了做多阿里，持股至今。最初的持股逻辑在于阿里员工工作的热情和干劲儿，后来随着阿里业务的不断拓展，阿里的投资逻辑也变得更加鲜明。

关于这种行为是否构成滥用市场支配地位，是否构成不正当竞争行为，理论和实务上都存在很大的争议，有待包括法院在内的权威机构给出答案。其实针对“二选一”现象，可以有多个分析视角。我个人认为，要恰当地讨论这一问题，基本的前提是全面、准确理解营造公平竞争电商环境的真正内涵。

雪人计划的关闭时间是2018年底。虽然，雪人计划目前看没有带给我们独立的根服务器，但是，雪人计划成功地帮助我们掌握了DNS根服务器的运行和管理技术。体现了我国在IPv6时代管理和服务DNS根服务器的不断进步的技术能力。这个对于快速铺开的IPv6网络的中国因特网具有极大的安全意义。

《红周刊》特约作者 张景舒随着阿里巴巴13日晚间提交招股书，阿里时隔7年重返港交所上市正式“官宣”。根据规划，阿里拟全球发行新股5.75亿股，计划募资100亿~150亿美元。并于15日启动在香港公开发售股票的公开发售，拟发售数量为1250万股，最多可调整为5000万股，发行价格不超过188港元/股，股票代码为9988，预计港交所上市时间为11月最后一周。笔者作为阿里美股的持有者，个人认为，阿里美股目前的股价是被低估的，合理价格区间应在240~250美元（阿里美股14日收盘价为182美元/股）。因此，任何在香港折价出售给机构投资者的买卖，看起来都是不划算的。但对于港股投资者而言，如果能以折价，打新购得阿里的股票，则属于“捡了便宜”，笔者认为，阿里有望成为中国第一家市值超过万亿美元的上市公司。

其次，阿里已然垄断了线上商业流量。中国未来十年的社会零售增长5%~8%，电商是总体零售增长的一倍，也就是10%~16%；由于中国零售行业没有沃尔玛和西尔斯这样的企业铺路， 加上物流起步较晚，因此电商崛起很快，电商渗透率达到21%，而这个数字在美国是15%。过去八年，中国的电商渗透率以每年2%的速度递增。此外，阿里的平均扣点率在3.6%，而京东在5%，亚马逊在12%，随着阿里垄断的线上流量提供海量数据加强“千人千面”算法的精准推荐，阿里的扣点率还有提升的空间。仅看电商一块，阿里的雪道也还很长，雪道上的积雪也还很厚。

责任编辑：张宁棚改贷款情况如何？审批权限收了没？——就棚改贷款热点问题专访国开行相关部门负责人近期市场传闻，国家开发银行将棚改贷款审批权限收归到总行等。事实究竟如何？棚改贷款实施情况如何？日前新华社记者就相关问题，专访了国开行相关部门负责人。